Localidad ubicada a la vera de la Ruta Nacional Nº 237, a aproximadamente 134 km. de la capital provincial, es la ciudad cabecera del Departamento homónimo.
Su nombre deriva de dos palabras de origen Mapuche: "picún" (Norte) y "leufú" (río), y así era conocido el arroyo que convergía con el r ío Limay antes de la Conquista del Desierto.

Luego del paraje Arroyito, en la Ruta Nacional Nº 22, por la Ruta Nacional Nº 237, previo paso por Villa El Chocón, a 134 km. al sudoeste de Neuquén Capital.

Fue fundada por Decreto del Poder Ejecutivo Nacional el 12 de Diciembre de 1940, aceptando la donación de 16 has. hecha por el señor Luis Beltrán Mercado.
En la década de 1970, con el llenado del embalse de la represa de El Chocón, estas tierras quedaron sumergidas por el Lago Exequiel Ramos Mejía, que se formó artificialmente.
Por esto, en Diciembre de 1971, se trasladó el antiguo pueblo tierras arriba, en la ribera de la Ruta Nacional Nº 237, naciendo así el pueblo de Picún Leufú, en su localización actual.

Se basa fundamentalmente en la agricultura, con aproximadamente 3200 has. bajo riego. La principal producción es la Alfalfa y ésta ha visto incrementado su volumen al incorporarse el nuevo sistema de riego originado por el canal La Picasita. Otros cultivos menores son los frutales, verduras y forestación.

Picún Leufú posee interesantes potencialidades turísticas, apoyado en la explotación de los recursos naturales que ofrece el río Limay y el lago Exequiel Ramos Mejía, ambos de excelentes condiciones para la pesca. Es habitual extraer truchas Arco Iris, Marrones, Pejerreyes y Percas en cantidad y de calidad.
Cuenta con variados sitios para acampe, actividades acuáticas (remo, esquí acuático, paseos y salidas de pesca en embarcaciones, etc.) y actividades terrestres (mountain bike, treeking, cabalgatas, etc).

Dinosaurios

Los descubrimientos paleontológicos realizados en el área convirtieron a la zona de "El Chocón - Picún Leufú" en unos de los yacimientos de restos prehistóricos más importantes del mundo. A sólo 12 km. del casco urbano, sobre la costa del Lago Exequiel Ramos Mejía, se descubrieron huellas de dinosaurios similares a las halladas en Villa El Chocón, aunque con nuevas características y en un tramo más extenso del terreno. Se realizan tareas de preservación para mantenerlas intactas y a salvo de la depredación causada por el hombre y por los aumentos periódicos del lago que dejan a un sector sumergido. En la zona se han encontrado restos fósiles, improntas en piedra, huevos petrificados, etc. generando una nueva alternativa turística, tal como sucedió en la vecina localidad de Villa El Chocón.